Actif circulant
Partie de l'actif du bilan destinée à être consommée, vendue ou encaissée dans le cycle d'exploitation, généralement moins d'un an : stocks, créances clients, placements de trésorerie et disponibilités. Il s'oppose à l'actif immobilisé, fait pour durer.
Sommaire
Définition détaillée
L'actif d'un bilan se lit de haut en bas par durée décroissante. En haut, l'actif immobilisé : ce que l'entreprise garde durablement. En bas, l'actif circulant : tout ce qui tourne avec l'exploitation et a vocation à se transformer en argent dans l'année. Un stock se vend, une créance s'encaisse, un placement se liquide : ces éléments circulent, d'où leur nom.
La frontière tient à la destination, pas à la nature du bien : un véhicule est une immobilisation chez l'artisan qui l'utilise, un stock chez le concessionnaire qui le revend.
De quoi se compose-t-il
- Les stocks : marchandises, matières premières, produits en cours et produits finis.
- Les avances et acomptes versés sur commandes fournisseurs.
- Les créances clients : factures émises en attente d'encaissement.
- Les autres créances : crédit de TVA, acomptes d'impôt, subventions à recevoir.
- Les valeurs mobilières de placement : placements de trésorerie à court terme.
- Les disponibilités : soldes des comptes bancaires et caisse.
S'y ajoutent les charges constatées d'avance, qui rattachent à l'exercice suivant des dépenses déjà facturées.
Exemple dans un bilan
L'actif d'une PME de négoce au 31 décembre :
| Actif immobilisé | 120 000 € |
| Stocks de marchandises | 80 000 € |
| Créances clients | 95 000 € |
| Autres créances (crédit de TVA) | 5 000 € |
| Disponibilités | 40 000 € |
| Actif circulant | 220 000 € |
| Total de l'actif | 340 000 € |
L'actif circulant représente ici 65 % du total : une structure typique de négoce, où stocks et créances pèsent lourd.
Actif circulant et BFR
L'actif circulant hors trésorerie (stocks + créances) doit être financé en attendant de se transformer en cash : c'est le cœur du besoin en fonds de roulement. BFR = actif circulant d'exploitation - dettes d'exploitation (fournisseurs, dettes fiscales et sociales). Plus les stocks gonflent et plus les clients paient tard, plus l'actif circulant enfle et plus il faut de ressources pour le porter : c'est là que se jouent la plupart des crises de trésorerie d'entreprises pourtant rentables. Le fonds de roulement mesure justement les ressources stables disponibles pour couvrir ce besoin.
Différence avec l'actif immobilisé
L'actif immobilisé regroupe les biens destinés à servir durablement : les immobilisations corporelles (matériel, véhicules, locaux), incorporelles (fonds de commerce, logiciels, brevets) et financières (titres de participation, dépôts de garantie). Ces biens s'amortissent pour la plupart ; l'actif circulant, lui, ne s'amortit pas mais peut se déprécier (stock invendable, créance douteuse).
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Que comprend l'actif circulant ?
Les stocks, les avances versées aux fournisseurs, les créances clients et autres créances (crédit de TVA notamment), les valeurs mobilières de placement, les disponibilités bancaires et la caisse, ainsi que les charges constatées d'avance.
Quelle différence entre actif circulant et actif immobilisé ?
L'actif immobilisé regroupe les biens conservés durablement (matériel, locaux, fonds de commerce, titres) ; l'actif circulant regroupe ce qui doit se transformer en argent dans le cycle d'exploitation, en général sous un an (stocks, créances, trésorerie). Le critère est la destination du bien, pas sa nature.
L'actif circulant doit-il être supérieur aux dettes à court terme ?
C'est souhaitable : un actif circulant supérieur aux dettes à court terme signifie que l'entreprise peut faire face à ses échéances proches. Ce ratio de liquidité générale (actif circulant / dettes à moins d'un an) est un indicateur que les banques regardent ; en dessous de 1, la trésorerie est sous tension.
Un actif circulant élevé est-il bon signe ?
Pas forcément. Des stocks pléthoriques ou des créances clients qui s'accumulent gonflent l'actif circulant mais immobilisent de la trésorerie et augmentent le BFR. L'analyse porte sur la rotation : un stock qui tourne vite et des clients qui paient à 30 jours valent mieux qu'un actif circulant imposant mais figé.